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📗 주식시장의 안전장치 – 서킷 브레이커(Circuit Breaker)

안녕하세요, 금융 시장에서 투자하거나 거래하는 데 관심이 있는 분들을 위한 글입니다. 오늘은 주식시장에서의 안전장치인 서킷 브레이커(영어로 : Circuit Breaker)에 대해 자세히 알아보겠습니다. 서킷 브레이커는 급격한 가격 움직임으로부터 시장을 보호하고 투자자의 안전을 돕는 중요한 제도입니다.

📄 서킷 브레이커란 무엇인가요?

서킷 브레이커는 주식시장에서의 급격한 가격 변동을 관리하고 시장의 안정성을 유지하기 위한 도구로 사용됩니다. 이 제도는 주가지수의 상승 및 하단 변동폭이 정해진 비율을 넘어설 때 작동합니다.

✔ 발동 조건

보통 상하 10%의 변동폭을 넘어설 때 서킷 브레이커가 작동하며, 이러한 변동이 1분 동안 지속될 때 시장을 일시 중단시킵니다.

💡서킷브레이커 발동 시

1. 거래 중단: 서킷 브레이커가 발동되면 20분 동안 모든 종목의 호가 접수 및 매매거래가 중단됩니다.
   
   
2. 동시호가 접수: 이후 10분 동안 동시호가가 접수되며, 새로운 주문을 받습니다.
   
   
3. 총 30분 중단: 따라서 총 30분 동안 매매가 이뤄지지 않는 셈이 됩니다.
   
   
4. 1일 1회 제한: 서킷 브레이커는 하루에 한 번만 작동할 수 있으며, 장 종료 40분 전에는 발동할 수 없습니다.

📄 서킷 브레이커의 작동 원리

1. 변동폭 초과: 서킷 브레이커가 작동하기 위해서는 주가지수가 상하 10%의 변동폭을 넘어설 필요가 있습니다. 이런 경우를 “변동폭 초과”라고 합니다.
   
   
2. 지속시간 확인: 서킷 브레이커는 변동폭이 1분 동안 지속될 때 작동합니다. 이것은 단순히 순간적인 급락이 아니라 장시간에 걸친 급격한 움직임을 나타내기 위한 조치입니다.
   
   
3. 거래 일시 중단: 서킷 브레이커가 작동하면 주식시장에서의 모든 현물 거래 및 선물 옵션 거래가 일시 중단됩니다. 이는 급격한 변동으로 인한 혼란을 방지하고 안전을 유지하기 위한 조치입니다.
   
   
4. 재개 후 일정 시간: 서킷 브레이커가 작동한 후에는 시장이 일시 중단되며, 이후에 다시 재개됩니다. 재개 시간은 규제 당국과 거래소에 따라 다를 수 있으며, 이동평균 가격을 사용하여 재개 시점을 결정하는 경우도 있습니다.

📄 서킷 브레이커의 장점

1. 시장 안정성 제고: 서킷 브레이커는 급격한 가격 움직임으로 인한 시장 혼란을 방지하고 시장 안정성을 유지하는데 도움을 줍니다.
   
   
2. 투자자 보호: 서킷 브레이커는 투자자를 급격한 가격 움직임으로부터 보호합니다. 거래 일시 중단을 통해 투자자는 패단을 방지하고 시간을 얻을 수 있습니다.
   
   
3. 위험 관리: 급격한 변동성으로부터 생길 수 있는 금융 위험을 관리하고 줄입니다.

📄 서킷 브레이커의 한계점

1. 순간적인 변동성 미반영: 서킷 브레이커는 주가지수의 급격한 상승 또는 하락을 관리할 수 있지만, 순간적인 변동성에는 적합하지 않을 수 있습니다.
   
   
2. 시장 불안 요인: 서킷 브레이커는 시장의 불안 요인을 완전히 없애지는 못하며, 장기적인 안정성 문제에 대해서는 다루지 못합니다.

📄 미국 한국 중국의 서킷브레이커 도입

1. 미국 뉴욕 증권거래소: 미국의 뉴욕 증권거래소는 1987년 10월 19일 “블랙 먼데이”라고 불리는 대폭락을 겪은 후, 서킷 브레이커를 처음 도입했습니다. 뉴욕증시는 2020년 3월 10일에 코로나 확산과 국제유가 폭락 등으로 폭락하면서 23년 만에 두 번째로 서킷 브레이커가 발동되었습니다.
   
   
2. 한국에서의 서킷 브레이커: 한국에서는 1998년 12월 7일부터 서킷 브레이커가 도입되었으며, 주가 하락을 관리하고 안정성을 유지하는 데 사용됩니다.
   
   
3. 중국에서의 서킷 브레이커: 중국에서는 2016년에 서킷 브레이커를 처음 도입했습니다. 상하이와 선전증시의 대형주로 구성된 CSI300지수가 일정 비율 이상 급등 또는 급락할 때, 거래를 일시 중지하거나 완전 중단하는 조치를 취합니다.

📄 결론

서킷 브레이커는 급격한 가격 움직임으로부터 시장을 보호하고 투자자의 안전을 돕는 중요한 도구입니다. 주식시장에서의 안정성을 유지하고 투자자를 보호하기 위해 서킷 브레이커는 필수적인 역할을 합니다. 투자자로서, 서킷 브레이커의 작동 방식을 이해하고 투자 결정을 내릴 때 고려하는 것이 중요합니다.

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