우선주와 보통주란 무엇인가
보통주(Common Stock)는 주주총회에서 의결권을 행사할 수 있는 일반적인 주식으로, 우리가 흔히 말하는 주식은 대부분 보통주를 의미합니다. 우선주(Preferred Stock)는 의결권이 없는 대신 배당이나 잔여재산 분배에서 보통주보다 우선적인 권리를 갖는 주식입니다.
우선주의 특징
우선주 주주는 회사 경영에 참여할 수 있는 의결권이 없지만, 배당금을 지급할 때 보통주보다 먼저 일정 금액 이상을 받을 권리가 있습니다. 국내 우선주는 대체로 보통주보다 일정 비율(대개 1% 내외) 더 높은 배당금을 지급하도록 설계되는 경우가 많습니다.
우선주가 보통주보다 저평가되는 이유
우선주는 의결권이 없어 경영권 프리미엄이 반영되지 않고, 유통 물량과 거래량이 보통주보다 적어 유동성이 낮은 경우가 많습니다. 이러한 이유로 우선주는 통상 동일 기업의 보통주보다 낮은 가격에 거래되는 경향이 있으며, 이 가격 차이를 괴리율이라고 부릅니다.
우선주와 보통주 비교
| 구분 | 보통주 | 우선주 |
|---|---|---|
| 의결권 | 있음 | 없음 |
| 배당 | 우선주 지급 후 지급 | 보통주보다 우선 지급 |
| 가격 | 상대적으로 높음 | 상대적으로 낮음(괴리) |
| 유동성 | 상대적으로 높음 | 상대적으로 낮음 |
우선주 투자 시 고려할 사항
괴리율 활용 전략
우선주와 보통주의 가격 괴리율이 과도하게 벌어졌다고 판단될 경우, 상대적으로 저평가된 우선주를 매수하는 전략을 취하는 투자자도 있습니다. 다만 괴리율은 기업별로 상이하고 시장 상황에 따라 확대되거나 축소될 수 있어, 과거 평균 괴리율과 비교해 현재 수준을 판단하는 것이 도움이 됩니다.
배당수익을 중시하는 투자자에게는 상대적으로 낮은 가격에 더 높은 배당금을 받을 수 있는 우선주가 매력적일 수 있지만, 유동성이 낮아 매매 시 원하는 가격에 체결되지 않을 위험이 있다는 점도 고려해야 합니다.
국내 우선주 중에는 신형우선주와 구형우선주가 있으며, 발행 시기와 조건에 따라 배당률이나 존속기한 등 세부 조건이 다를 수 있어 개별 종목의 발행 조건을 확인하는 것이 중요합니다.
자주 묻는 질문
우선주는 배당을 항상 더 많이 받나요?
일반적으로 우선주는 보통주보다 조금 더 높은 배당률로 설계되는 경우가 많지만, 회사의 배당 정책에 따라 다르므로 종목별 조건을 확인해야 합니다.
우선주에 투자하면 경영에 참여할 수 있나요?
아닙니다. 우선주는 의결권이 없어 주주총회에서 투표권을 행사할 수 없으며, 경영 참여보다는 배당수익을 목적으로 하는 투자자에게 적합합니다.
괴리율이 크면 우선주를 사는 것이 유리한가요?
괴리율이 과거 평균 대비 확대되어 있다면 상대적으로 저평가된 신호로 볼 수도 있지만, 유동성 부족이나 기업 특유의 이유로 괴리가 지속될 수도 있어 단순 비교만으로 투자를 결정하기는 어렵습니다.
모든 기업이 우선주를 발행하나요?
아닙니다. 모든 상장기업이 우선주를 발행하는 것은 아니며, 필요에 따라 선택적으로 우선주를 발행합니다.
핵심 요약
보통주는 의결권이 있고 우선주는 의결권 없이 배당에서 우선권을 가지며, 우선주는 통상 보통주보다 낮은 가격에 거래되는 괴리율이 존재해 배당수익을 중시하는 투자자에게 참고할 만한 선택지가 될 수 있습니다. 본 글은 정보 제공을 목적으로 하며 투자 조언이 아닙니다.
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