📈 선물 투자 필수 전략: 롤오버 뜻 리스크
선물 투자는 미래 특정 자산의 가격을 미리 정해 놓고 거래하는 매력적인 투자 상품입니다. 하지만, 만기가 다가오면 실제 물건을 받아야 하는 상황이 발생하는데요, 이를 방지하고 투자 포지션을 유지하기 위해 롤오버라는 전략을 활용하게 됩니다.
1. 롤오버란 무엇일까요?
롤오버의 뜻은 만기가 다가오는 선물 계약을 아직 만기가 남은 선물 계약으로 교체하는 것을 의미합니다. 즉, 실제 물건을 받는 대신, 미래 가격 변동에 대한 투자 포지션을 유지하는 전략이라고 볼 수 있습니다.
✔예시: 12월 만기 원유 선물을 보유하고 있다고 가정해봅시다. 만약 실제로 12월에 원유를 수령하고 싶지 않다면, 롤오버를 통해 3월 만기 원유 선물로 교체할 수 있습니다.
2. 롤오버의 장점
- 실제 물건 수령 회피: 선물 투자는 실제 물건을 거래하는 것이 아니기 때문에, 롤오버를 통해 실제 물건 수령을 회피하고 투자 포지션만 유지할 수 있습니다.
- 자금 효율성 향상: 롤오버를 통해 투자 포지션을 유지하면서 추가적인 자금 투자 없이도 계약을 유지할 수 있습니다.
- 투자 전략 유지: 만기가 다가오면 투자 전략을 변경해야 할 수도 있지만, 롤오버를 통해 원래 투자 전략을 유지할 수 있습니다.
3. 롤오버 방식
- 근월물 롤오버: 현재 거래되는 월물과 가까운 만기의 선물 계약으로 교체하는 방식입니다. 현물 가격에 가까운 포지션을 유지하고 싶을 때 사용됩니다.
- 원월물 롤오버: 현재 거래되는 월물보다 먼 만기의 선물 계약으로 교체하는 방식입니다. 미래 가격 변동에 대한 투자 확대를 원할 때 사용됩니다.
4. 롤오버 비용과 리스크 및 수익
- 콘탱고 (Contango): 선물 가격이 만기가 가까울수록 높아지는 상황입니다. 이 경우 롤오버를 하면 같은 가격으로 더 적은 양의 선물을 계약하게 되므로, 롤오버 비용이 발생합니다.
- 백워데이션 (Backwardation): 선물 가격이 만기가 가까울수록 낮아지는 상황입니다. 이 경우 롤오버를 하면 같은 가격으로 더 많은 양의 선물을 계약하게 되므로, 롤오버 수익이 발생합니다.
5. 롤오버 시 고려 사항 및 리스크
- 시장 상황: 롤오버 비용 또는 수익은 시장 상황에 따라 달라질 수 있습니다. 콘탱고 상황에서는 롤오버 비용, 백워데이션 상황에서는 롤오버 수익을 고려해야 합니다.
- 투자 전략: 투자 전략에 따라 롤오버 방식을 선택해야 합니다. 근월물 롤오버는 현물 가격에 가까운 포지션을 유지하고, 원월물 롤오버는 미래 가격 변동에 대한 투자 확대에 효과적입니다.
- 거래 수수료: 롤오버는 거래 수수료가 발생할 수 있습니다. 롤오버를 통해 발생하는 수수료를 고려해야 합니다.
6. 결론
롤오버는 선물 투자에서 중요한 전략이며, 투자 포지션을 유지하고, 자금 효율성을 높이며, 투자 전략을 유지하는 데 도움이 됩니다.
하지만, 롤오버 비용 또는 수익, 시장 상황, 투자 전략, 거래 수수료 등을 고려하여 신중하게 결정해야 합니다.
*텔레그램: QuantProTel *트위터: QuantProTeam
About the Author
