IB·S&T에서 헤지펀드·자산운용으로 커리어 전환 로드맵
금융 커리어를 시작한 많은 주니어 인재들이 궁극적으로 목표로 하는 영역은 바이사이드(Buy Side) 입니다.
투자은행(IB)이나 세일즈앤트레이딩(S&T)에서 출발해 헤지펀드와 자산운용사로 이동하는 것은 글로벌 금융 커리어의 대표적인 성장 경로입니다.
2025년 기준 바이사이드는 전 세계 100조 달러 이상 AUM(운용자산) 을 관리하며, 실제 투자 의사결정이 이루어지는 핵심 영역으로 평가됩니다.
즉, “거래를 돕는 곳”에서 “자본을 운용하는 곳”으로 이동하는 것입니다.
1️⃣ Sell Side vs Buy Side — 핵심 차이
✔ 비즈니스 모델
- Sell Side
- 자문, 트레이딩, 언더라이팅 제공
- 수익원: 수수료·딜·거래
- 대표 기업:
- Goldman Sachs
- JPMorgan
- Morgan Stanley
- Buy Side
- 포트폴리오 운용 및 투자 의사결정
- 수익원: 운용보수 + 성과보수
- 대표 기업:
- BlackRock
- Bridgewater Associates
- Fidelity Investments
👉 핵심:
Sell Side는 거래를 만들고, Buy Side는 그 자본을 투자한다.
✔ 조직 문화 차이
Sell Side
- 대형 조직, 긴 근무시간
- 딜 중심
- 클라이언트 서비스 중심
Buy Side
- 소규모 팀
- 투자 프로세스 중심
- 자율성 + 리스크 책임
👉 그래서 많은 인재들이 Buy Side를 목표로 합니다.
이동 이유 3가지
- 투자 의사결정에 더 가까움
- 지적 자율성
- 성과 기반 보상
2️⃣ Buy Side 주요 직무
1. Portfolio Manager (PM)
- 포트폴리오 전략 책임
- 포지션·리스크 관리
- 보통 8년 이상 경력
예:
Citadel PM은 특정 섹터 전체를 담당하며 애널리스트를 리드합니다.
2. Investment / Research Analyst
- 투자 아이디어 생성
- 모델링
- 기업 리서치
👉 Buy Side 진입의 핵심 직무
3. Trader / Execution
- 주문 실행
- 거래 비용 최적화
- 유동성 관리
4. Risk & Operations
- 포트폴리오 노출 관리
- 컴플라이언스
- 보고 체계
✔ 주니어 애널리스트 하루 루틴 예시
- 07:30 뉴스 체크
- 09:00 투자 미팅
- 10:00 모델 업데이트
- 13:00 기업 콜 / 스톡 피치
- 15:00 스크리닝
- 18:00 리포트 작성
3️⃣ Hedge Fund vs Asset Management
✔ 전략 차이
헤지펀드
- 절대수익 추구
- 전략 유연
- 리스크 높음
대표 유형:
- Long/Short
- Macro
- Quant
- Multi-strategy
대표 펀드:
- AQR Capital Management
- Millennium Management
자산운용사
- 벤치마크 대비 성과
- 장기 전략
- 안정적 커리어
대표:
- BlackRock
- Fidelity
✔ 보상 구조
헤지펀드
- 성과 중심
- PM 연봉: $5M~$15M+
- 주니어 애널리스트: $150k~$300k + 보너스
자산운용
- 안정적 연봉
- 팀 기반 보너스
👉 핵심 차이 = 리스크 vs 안정성
4️⃣ IB / S&T → Buy Side 전환 전략
✔ Buy Side가 보는 것
- 모델링 능력
- 투자 관점
- 시장 이해도
- 스톡 아이디어
👉 “딜 경험”보다
👉 “투자 사고”가 중요
✔ 이전 직무별 강점
IB → Buy Side
- 재무모델링
- 기업 분석
- 딜 구조 이해
S&T → Buy Side
- 시장 감각
- 리스크 감수
- 실행 능력
✔ 네트워킹 전략
- Alumni 활용
- LinkedIn outreach
- CFA 행사
- 스톡 피치 공유
✔ 실제 합격 케이스 패턴
- 스톡 피치로 합격
- 모델링 테스트 통과
- 레퍼럴 확보
❌ 흔한 실수
- 은행 인터뷰처럼 답변
- 투자 의견 없음
- 차별화된 아이디어 부족
👉 Buy Side 인터뷰 = Opinion Game
5️⃣ 필요한 스킬 & 도구
✔ Technical
- Excel (Advanced)
- Python / R
- VBA
- Bloomberg Terminal
관련 교육:
- CFA Institute
- Wall Street Prep
- CFI
✔ 투자 지식
- GDP
- 금리
- 인플레이션
- Yield Curve
- 팩터 투자
- 포트폴리오 구성
✔ Soft Skills
- 스톡 피칭
- 커뮤니케이션
- 독립적 사고
- 자기주도성
✔ 추천 도서
- More Money Than God
- The Alpha Masters
- Thinking, Fast and Slow
6️⃣ 핵심 로드맵 (가장 중요)
STEP 1 — Learn
- 모델링
- 시장 이해
- 투자 프레임워크
STEP 2 — Network
- 업계 연결
- 스톡 피치 공유
- 레퍼럴 확보
STEP 3 — Execute
- 지원
- 피드백
- 반복 개선
✅ 결론 — Buy Side 커리어의 본질
Buy Side는 단순히 “연봉이 높은 곳”이 아니라
투자 판단에 책임을 지는 영역입니다.
성공하는 사람들의 공통점:
- 강한 호기심
- 독립적 사고
- 투자 아이디어 방어 능력
👉 결국 Buy Side는 기술보다 사고력 게임입니다.
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